計劃發行H股，綻家母公司若羽臣欲“雙重上市”。

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  解紅娟。

(文/解紅娟 編輯/張廣凱)。

A H股上市制度生效后，如果羽臣爭飲“頭吃湯”。

8月1日，香港證券交易所全資子公司香港證券交易所就優化首次公開招股市場定價和公開市場規定進行了咨詢和總結，并就持續公開持股的建議進行了進一步咨詢。

據悉，新的上市規定主要體現在首次公開招股發售和定價機制以及公開市場規定兩個方面。

其中，在首次公開招股發行和定價機制方面，新規定允許IPO建書配售部分的最低分配比例從50%降至40%。新上市申請人可以選擇機制A或機制B。機制A調整現行分配和補償機制。機制A下分配給公眾認購部分的最大回撥百分比從原建議的20%提高到35%；機制B是引入新的機制選項，要求發行人提前選擇分配給公開認購部分的比例。下限為發行股份的10%（上限為60%），無補償機制。機制B下分配給公開認購部分的最大百分比從原建議的50%提高到60%。

與此同時，香港證券交易所修訂了初始公共持股，并引入了新的初始自由流通要求。

《上市規則》的新規定將于2025年8月4日生效。8月5日，即新規生效的第二天，若羽臣宣布，他正計劃發行境外上市外資股（H股），并申請在香港證券交易所主板上市。

若玉臣表示，此舉是為了進一步提高資本實力和綜合競爭力，提升國際品牌形象，提升海外融資能力，滿足公司整體發展戰略和經營需要。

在進展方面，如果羽臣目前正在與相關中介機構討論H股發行和上市的相關工作，那么H股發行和上市的細節尚未確定。H股的發行和上市不會導致若羽臣控股股東和實際控制人的變化。

若羽臣發行H股并上市的工作雖然沒有進展，但并沒有影響投資者的積極性。

8月6日，若羽臣收盤48.9元/股，偷拍 自拍 qvod 台湾漲幅為0.89%；8月7日，若羽臣股價上漲10.00%，上午10點觸及漲停，收盤價為53.79元/股。連續兩天上漲后，如果羽臣股價在8月8日回調，收盤價為52.31元/股，下跌2.75%。

根據公開信息，如果于晨于2011年在廣州成立，是中國第一家電子商務代理運營公司，業務包括電子商務代理運營、渠道分銷和品牌規劃，最初為母嬰公司提供代理運營服務，然后逐步擴展到美容、保健產品等高增長類別，并與拜耳、寶潔、強生等100多個國際知名品牌建立深入合作。

2020年，若羽臣計劃從代理經營逐步實現向品牌管理的轉型，并于當年推出了自己的護家清品牌“綻家”、自有保健品牌“斐萃”于2024年推出。

民生證券研究報告指出，根據歐瑞數據，2024-2029年CAGR為2.4%，2029年行業規模有望達到1490億元；競爭格局集中，2024年行業CR5達到66.7%，前立白、雕牌、奧秘、藍月亮、消毒五大品牌多定位大眾市場，中高端品牌稀缺。

疊加把握“香”差異化賣點、內衣洗滌等細分領域，實現品牌突破。數據顯示，2023-2024年，品牌收入從2.55億元增加到4.84億元，同比增加90.09%，收入從18.65%增加到27.42%。

相比之下，偷拍 自拍 qvod 台湾自有保健品牌斐萃則遜色不少。數據顯示，斐萃2024年實現營收0.12億元，營收占0.69%。與此同時，如果羽臣代經營業務收入下降，從2023年9.42億元降至2024年7.64億元，同比下降18.95%。

如果羽臣在2025年上半年業績持續增長，得益于綻家的快速破圈。根據公告，預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6、300-7、800萬元，同比增長61.81%-100.33%；扣除非經常性損益后的凈利潤為6000-700萬元，同比增長57.85%-97.32%。

“如果羽臣已經是a股上市公司，計劃發行H股，并在香港證券交易所主板上市，以實現‘雙重上市’的戰略布局。“晶捷互動創始人品牌戰略專家陳晶晶指出，香港證券交易所的新規定，將會出臺。 A H 股票上市制度更加靈活和國際化，為羽臣等有意在雙市場上市的企業提供了實質性的支持。

在陳晶晶看來，新規允許A H股公司在香港股市的最低公眾持股減少到 10%，合格企業上市時可以釋放的股份比例較小，減輕了首次發行的規模壓力，也有利于維護大股東的控制權；香港證券交易所和中國證監會簡化了這一點 A H 部分信息可直接參考股份公司的備案和審核程序 A 股票披露文件，由于若羽臣是深圳證券交易所上市公司，財務、治理、合規信息相對完整，直接使用 A 股票材料可以大大縮短上市周期；香港股市允許更靈活的定價和配售方式，特別是放寬機構投資者定向配售比例的上限。如果羽毛能夠引入戰略投資者進入國際資本，促進公司業務的擴張和升級，特別是國際資本市場的認可度和品牌影響力。